Le shekel est tombé jeudi à son plus bas niveau depuis plus de trois ans, alors que les espoirs d’un compromis sur la refonte judiciaire pour éviter une crise constitutionnelle se dissipent et dans un contexte de tensions croissantes à l’approche d’une audience très médiatisée de la Haute Cour de justice la semaine prochaine.
Le shekel s’est déprécié de plus de 1 % jeudi à environ 3,85 par rapport au dollar américain, s’échangeant autour de son niveau le plus faible depuis mars 2020.
L’incertitude politique autour de la réforme judiciaire controversée du gouvernement a vu la monnaie chuter de plus de 9 % par rapport au billet vert depuis le début de l’année. L’indice de référence TA-125 de la Bourse de Tel Aviv et l’indice TA-35 des sociétés de premier ordre ont baissé de 0,7%, tandis que l’indice TA des cinq plus grandes banques a baissé de 1,4%.
Les analystes et économistes locaux ont associé la forte dépréciation de la monnaie locale au cours de la dernière journée à une combinaison de deux facteurs : l’intensification des troubles politiques intérieurs et la baisse des indices boursiers mondiaux.
« Les gens perdent confiance dans les efforts de compromis sur la refonte judiciaire et investissent davantage à l’étranger, tandis que les investisseurs institutionnels locaux augmentent leur exposition aux actifs étrangers et aux devises étrangères car ils prennent en compte une prime de risque plus élevée pour le pays », a déclaré Jonathan Katz, économiste en chef. chez Leader Capital Markets, a déclaré au La Lettre Sépharade. « En outre, les marchés boursiers mondiaux sont en baisse, ce qui signifie que les institutions locales voient leur exposition aux devises étrangères diminuer et que, techniquement, elles doivent vendre des shekels et acheter des dollars pour équilibrer leur ratio d’exposition. »
Plus tôt cette semaine, le président Isaac Herzog a élaboré une proposition-cadre qui servira de base aux négociations entre la coalition et l’opposition sur le projet controversé de la première de réformer radicalement le système judiciaire. La proposition a suscité des réactions pessimistes de la part des législateurs de la coalition et de l’opposition, les deux camps s’accusant mutuellement de ne pas être prêts à résoudre la crise politique. Mercredi, Herzog a exhorté les dirigeants politiques à engager un dialogue pour mettre fin à ce qu’il a qualifié de crise « constitutionnelle aiguë » qui secoue la société.
Le plan de réforme a fait l’objet de plusieurs mois de protestations hebdomadaires de masse et d’avertissements sur les dommages économiques. La principale préoccupation du monde des affaires et de la technologie est que la refonte judiciaire proposée érodera la démocratie et affaiblira les freins et contrepoids, ce qui à son tour incitera les investisseurs en capital-risque et autres générateurs d’argent à hésiter à investir leur argent dans le pays, déclenchant une sortie de fonds. . Les investissements étrangers en Israël ont déjà chuté de 60 % au premier trimestre de cette année, selon un rapport publié mercredi par le ministère des Finances.
Le shekel perd également du terrain avant l’audience du 12 septembre devant la Haute Cour concernant des requêtes contre la loi sur le caractère raisonnable – qui fait partie de la refonte judiciaire controversée du gouvernement – qui interdit aux tribunaux d’intervenir dans les décisions du gouvernement et des ministres sur la base de leur « caractère raisonnable ». Si le tribunal acceptait la requête et annulait la législation – un amendement à une loi fondamentale quasi constitutionnelle – mais que le gouvernement rejetait ensuite la décision, cela créerait une crise constitutionnelle sans précédent.
Plus tard, le 28 septembre, une audience distincte aura lieu sur les pétitions contre une loi protégeant les premiers ministres contre une récusation forcée.
Les craintes d’une crise constitutionnelle et de tensions internes persistantes en Israël pourraient conduire à une nouvelle dépréciation dans les jours et semaines à venir, a déclaré le leader Katz, augmentant ainsi les chances d’une ingérence de la Banque d’Israël sur le marché des changes pour stabiliser le shekel.
« Jusqu’à présent, la Banque d’Israël s’est catégoriquement opposée à toute ingérence sur le marché par la vente de dollars, bien qu’elle dispose d’énormes réserves de devises étrangères », a déclaré Katz. « Les nuances ont changé dans les récentes déclarations de la banque centrale affirmant qu’elle disposait de munitions dans son arsenal, suggérant qu’elle ne l’excluait pas, mais je ne pense pas qu’elle en soit encore là. »
Lundi, la Banque d’Israël a laissé ses taux d’intérêt inchangés, indiquant que les coûts d’emprunt sont suffisamment élevés pour faire baisser les prix à la consommation. Dans le même temps, la banque centrale a mis en garde contre la forte volatilité du taux de change du shekel depuis le début de l’année, ajoutant que la monnaie locale restait l’une des monnaies les plus faibles au monde, alimentant les pressions inflationnistes. Une monnaie plus faible rend les importations de biens vers Israël plus coûteuses.
« La dépréciation du shekel ces derniers mois contribue à une accélération du rythme de l’inflation, et l’évolution du taux de change dans les mois à venir aura un impact sur la dynamique de l’inflation », a déclaré la banque centrale.
Ces derniers mois, le gouverneur de la Banque d’Israël, Amir Yaron, a averti que l’incertitude politique locale avait conduit à une dépréciation excessive de plus de 10 % de la monnaie locale, se traduisant par une inflation excessive d’au moins 1 % à 1,5 %, tout en prévenant que si la tendance se poursuivait, la monnaie centrale La banque devrait augmenter les coûts d’emprunt pour freiner la croissance des prix. Depuis que les taux d’intérêt ont atteint un niveau record de 0,1 % en avril 2022, la banque centrale a augmenté les coûts d’emprunt à 4,75 % en mai de cette année pour freiner la hausse de l’inflation.
« Même si la Banque d’Israël décide d’intervenir, ce qui est tout à fait logique, nous assisterons toujours probablement à une hausse des taux d’intérêt en octobre, car il devient de plus en plus difficile pour la banque centrale de ramener l’inflation dans sa fourchette cible. » dit Katz.
Aux troubles politiques et à la faiblesse de la monnaie s’ajoutent les spéculations de ces derniers jours sur la question de savoir si Yaron, dont le mandat doit terminer fin 2023, demandera à prolonger son mandat et si les législateurs souhaiteraient le reconduire dans ses fonctions. Yaron a critiqué l’avancement de la refonte judiciaire dans le format proposé, mettant en garde contre ses répercussions économiques.
Le Premier ministre Benjamin Netanyahu a rencontré mercredi une délégation de Moody’s Investors Service, avant la mise à jour de l’agence de notation sur la note souveraine d’Israël attendue le mois prochain, a rapporté la Douzième chaîne.
En juillet dernier, Moody’s avait mis en garde contre les « conséquences négatives » et les « risques importants » pour l’économie et la sécurité d’Israël suite à l’adoption du premier projet de loi de refonte judiciaire. Plus tôt cette année, l’agence a abaissé les perspectives de crédit d’Israël de « positives » à « stables », citant une « détérioration de la gouvernance israélienne » et des bouleversements provoqués par la tentative du gouvernement de remanier radicalement le système judiciaire.
