Les actions israéliennes se sont transformées en pertes et le shekel s’est affaibli lundi, après qu’un projet de loi contesté de révision judiciaire a été adopté par la Knesset et que les efforts antérieurs pour parvenir à un compromis se sont effondrés.
L’indice de référence TA-125 de la Bourse de Tel Aviv a chuté de 2,3 % et l’indice TA-35 des sociétés de premier ordre a chuté de 2,2 %, tandis que l’indice TA-90 a baissé de 2,8 % à la clôture du marché à Tel Aviv. L’indice TA des cinq plus grandes banques a chuté de 3,9 % et l’indice TA-Assurances et services financiers a baissé de 3,1 %.
Malgré de grandes protestations et une opposition publique massive, la Knesset a ratifié lundi une loi qui empêche les tribunaux israéliens d’examiner le « caractère raisonnable » des décisions gouvernementales et ministérielles, le premier projet de loi majeur de refonte judiciaire du gouvernement à être adopté. Le projet de loi a passé sa troisième et dernière lecture avec 64 voix pour et 0 contre, l’ensemble des 56 membres de l’opposition ayant boycotté le vote en signe de protestation.
Le shekel israélien a traversé des montagnes russes lundi, gagnant plus de 1 % à 3,58 contre le dollar américain plus tôt dans la journée avant de s’affaiblir de 1 % pour s’échanger autour de 3,68.
« Il y avait de l’espoir sur les marchés israéliens jusqu’au dernier moment qu’une sorte de compromis sur les changements judiciaires prévus pourrait être atteint », a déclaré l’économiste en chef d’IBI Investment House Ltd., Rafi Gozlan, au La Lettre Sépharade. « Si, avant le vote, nous avons vu l’optimisme du marché pour plus d’accord, après l’approbation finale du projet de loi, le marché local évalue maintenant l’augmentation de la prime de risque d’Israël et les dommages qu’elle pourrait causer à l’économie et aux investissements technologiques.
Avant le vote, les indices TA-35 et TA-90 ont respectivement augmenté de 4% et 2,5% la semaine dernière, alors que les bourses américaines étaient en hausse d’environ 2% et les marchés européens en baisse. Le shekel s’est renforcé d’environ 0,5 % par rapport au billet vert au cours de la même période.
Quelque 200 entreprises du secteur de la haute technologie, qui ont été à l’avant-garde des manifestations anti-révision au cours des 29 dernières semaines, et de grandes organisations juridiques ont autorisé les travailleurs à faire grève lundi, dans le but de faire pression sur le gouvernement pour qu’il arrête la poussée législative, qui a incité des centaines de milliers de personnes à manifester pendant plusieurs jours. Parmi les entreprises technologiques participantes figuraient Wix, Wiz, Papaya Global et Lemonade. Un important forum d’affaires représentant 150 des plus grandes entreprises israéliennes avait également annoncé une grève pour lundi.
La principale préoccupation de la communauté des affaires et de la technologie est que la refonte judiciaire proposée érodera la démocratie et affaiblira les freins et contrepoids, ce qui incitera les capital-risqueurs et autres créateurs d’argent à se méfier d’investir leur argent dans le pays, déclenchant une sortie de fonds.
Près de 70% des startups israéliennes prennent déjà des mesures actives pour retirer de l’argent et transférer des parties de leurs activités à l’extérieur du pays en raison de l’incertitude créée autour des changements judiciaires proposés, selon une enquête publiée cette semaine avant le vote crucial de Start-Up Nation Central, qui suit l’écosystème technologique local.
« Une prime de risque plus élevée signifie qu’il sera plus difficile pour les entreprises israéliennes, en particulier dans la technologie, de lever des fonds car les investisseurs seront plus prudents pour investir dans l’industrie locale », a déclaré Gozlan.
Les startups israéliennes cotées sur les bourses américaines
Les entreprises technologiques israéliennes qui négocient sur les bourses américaines ont également été touchées. Plusieurs fonds négociés en bourse qui regroupent des entreprises israéliennes cotées sur les bourses américaines ont vu le cours de leurs actions chuter d’environ 1,5 % dans les échanges du matin, tandis que le reste du marché américain était orienté à la hausse. Les principales entreprises israéliennes présentes sur les bourses de New York incluent Elbit, Wix, monday.com, SolarEdge et NICE Ltd.
« Dans le cas des actions des entreprises israéliennes, leur performance peut être particulièrement sensible aux développements politiques en Israël », a déclaré Guy Franklin, le fondateur d’Israeli Mapped à NY, qui suit les startups israéliennes à New York. « Alors que l’adoption du projet de loi suggère un changement dans la législation ou les politiques gouvernementales, les investisseurs réagissent aux implications potentielles pour les entreprises et les perspectives économiques du pays. »
Le président de l’Alliance commerciale États-Unis-Israël, Aaron Kaplowitz, a déclaré que son groupe surveillait l’impact de la refonte judiciaire, mais qu’il s’attendait à ce que les liens commerciaux des deux pays restent solides malgré les troubles.
« Les piliers fondamentaux de l’alliance restent solides. Comme nous l’avons vu au fil des années où la relation américano-israélienne a été mise à l’épreuve, elle perdure et ressort souvent plus forte », a-t-il déclaré, ajoutant que son groupe recevait plus d’appels de gouverneurs d’État au sujet de missions commerciales en Israël ces derniers mois qu’avant la pandémie.
Les agences internationales de notation de crédit, dont Standard & Poor’s et Moody’s Investors Service, ont mis en garde ces derniers mois contre une détérioration de la gouvernance d’Israël et l’affaiblissement potentiel de la force judiciaire et institutionnelle du pays et ont soulevé des inquiétudes quant à l’intensification des tensions sociales et politiques intérieures.
Les agences de notation ont jusqu’à présent retardé les dégradations de la cote de crédit, le gouvernement israélien, dirigé par le Premier ministre Netanyahu, ayant déclaré qu’il ferait tout son possible pour parvenir à un large accord ou à une forme de consensus avec l’opposition et qu’il ne proposerait pas de législation unilatérale sur la refonte judiciaire.
Moody’s a abaissé les perspectives de crédit d’Israël de « positives » à « stables » en avril, citant les bouleversements suscités par la tentative du gouvernement de remanier radicalement le système judiciaire. En mai, S&P a confirmé la note favorable d’Israël à AA- avec une perspective « stable » sur l’hypothèse de base selon laquelle « les tensions intérieures élevées seront finalement désamorcées et une certaine forme de consensus sera établie ».
« Israël a des cotes de crédit très favorables en raison de son économie résiliente et diversifiée et de la solidité de ses institutions », a déclaré Gozlan. « Les cotes de crédit du pays dépendent du message du gouvernement et de ses intentions de parvenir à un large accord sur la refonte. »
« Maintenant qu’il y a de la méfiance à l’égard des intentions exprimées, nous nous attendons à ce que les agences prennent des mesures qui pourraient signifier qu’elles mettront initialement Israël sous « surveillance négative » avant toute nouvelle action de notation », a-t-il ajouté.
Luke Tress a contribué à ce rapport
