Les actions en Israël ont chuté dimanche et sa monnaie s’est affaiblie ces derniers jours au milieu de l’inquiétude croissante des investisseurs face à la refonte judiciaire proposée par son gouvernement de droite et après qu’une attaque meurtrière à Jérusalem a tué sept civils.
L’indice de référence TA-125 de la Bourse de Tel Aviv a clôturé en baisse de 2,1 % dimanche, tandis que l’indice TA-35 des sociétés de premier ordre a chuté de 2 % et que les prix des obligations d’État à plus long terme ont baissé d’environ 1 %. C’est après que les actions à Wall Street ont clôturé vendredi une semaine solide avec des gains.
Le shekel, qui ne s’échange pas dimanche, s’est affaibli au cours des deux derniers jours de bourse d’environ 2 % face à un panier de devises, dont le dollar américain.
L’humeur morose des investisseurs survient alors que les chefs des banques israéliennes ont averti vendredi le Premier ministre Benjamin Netanyahu des retombées économiques potentielles des propositions de son gouvernement pour une refonte radicale du système judiciaire du pays. Il s’est dit ouvert au dialogue mais a insisté sur le fait qu’il ne ralentirait pas les efforts pour faire avancer la refonte judiciaire.
Netanyahu a rencontré les dirigeants de plusieurs des plus grandes banques d’Israël et d’autres hommes d’affaires, cherchant à repousser un chœur croissant d’avertissements de grands chefs d’entreprise et d’économistes chevronnés selon lesquels les investisseurs commencent à retirer leurs fonds du pays.
Alors que ces dernières années, les marchés israéliens ont été fortement corrélés aux mouvements des marchés mondiaux et largement résistants aux événements politiques et sécuritaires locaux, les analystes des maisons d’investissement locales et mondiales commencent à avertir que les changements judiciaires prévus pèsent sur le sentiment des investisseurs. .
Les économistes de la Bank Hapoalim et de Leader Capital Markets ont déclaré que la nouvelle selon laquelle les investisseurs étrangers commençaient à retirer leur argent d’Israël en réponse à la refonte du système judiciaire avait entraîné une forte baisse des prix des obligations d’État, la vente d’actions dans le marché (également par des entités étrangères) et un affaiblissement considérable du shekel.
L’économiste en chef d’IBI Investment House Ltd., Rafi Gozlan, a noté une légère baisse du sentiment du marché local depuis le milieu de la semaine dernière, s’écartant de la corrélation typique avec les marchés mondiaux, après que le gouverneur de la Banque d’Israël, Amir Yaron, a averti Netanyahu que les plans de la coalition au pouvoir visant à renverser le système judiciaire pourrait effrayer les investisseurs et avoir un impact négatif sur la cote de crédit du pays.
Yaron a rencontré Netanyahu la semaine dernière après son retour de la conférence annuelle du Forum économique mondial à Davos, en Suisse, où il a rencontré des chefs de banques centrales mondiales, des agences de notation et des dirigeants d’entreprises.
« Le marché local essaie de digérer les changements proposés au système judiciaire qui pourraient augmenter la prime de risque sur les actifs nationaux », a déclaré Gozlan au La Lettre Sépharade. « Depuis le milieu de la semaine dernière, nous assistons à une légère révision des prix qui a commencé avec l’affaiblissement du shekel et les prix des obligations des gouvernements locaux qui continuent de baisser aujourd’hui au milieu de la nervosité des investisseurs. »
La banque d’investissement américaine Goldman Sachs a averti que « l’inquiétude croissante concernant les développements politiques nationaux » met l’accent sur l’exposition au shekel.
« Les cinq élections les plus récentes au cours des trois dernières années ont généralement eu une lecture limitée sur les marchés financiers », a écrit vendredi l’économiste de Goldman Sachs, Tadas Gedminas, dans un rapport. « Cela ne veut pas dire que la situation actuelle ne pourrait pas avoir un impact plus significatif cette fois-ci, et nous suivrons de près les développements en cours. »
« Cela dit, nous pensons que ces changements structurels et leurs implications pour les marchés financiers sont sous-estimés », a averti Gedminas.
Gedminas a noté que lors de réunions tenues en Israël la semaine dernière avec des décideurs politiques, des analystes et des acteurs du marché local, la performance du shekel était au centre des préoccupations.
« Il y avait un large éventail d’opinions sur la direction du shekel à partir d’ici, certains acteurs du marché soulignant leurs inquiétudes concernant les retombées d’une incertitude politique intérieure accrue qui est susceptible de peser sur le sentiment et pourrait laisser la monnaie exposée », a écrit Gedminas. « Néanmoins, notre impression était que les conséquences macroéconomiques des principaux scénarios de risque négatifs discutés (par exemple, la réduction des IDE [foreign direct investment] entrants en Israël) prendrait des années à se matérialiser, plutôt que de changer la situation macroéconomique fondamentale à court terme ».
Un samedi, pour la quatrième fois consécutive, des dizaines de milliers de manifestants antigouvernementaux, dont des milliers de techniciens et de gens d’affaires, se sont rassemblés à Tel-Aviv pour protester contre les plans de remaniement judiciaire de grande envergure de la nouvelle coalition. La manifestation de samedi a commencé par une minute de silence à la suite de l’attaque terroriste meurtrière dans le quartier de Neve Yaakov à Jérusalem, qui a tué sept personnes et en a blessé au moins trois autres.
Les manifestants se sont rassemblés chaque semaine après que le ministre de la Justice Yariv Levin a dévoilé un plan controversé de refonte du système judiciaire qui limiterait considérablement le pouvoir de la Haute Cour de justice de bloquer la législation et les décisions gouvernementales jugées discriminatoires et/ou antidémocratiques, donnerait au gouvernement le contrôle sur la sélection judiciaire , et éliminer les conseillers juridiques du ministère nommés par le procureur général.
Au cours des dernières semaines, des entreprises, des créateurs d’argent et des organisations professionnelles israéliennes ont publiquement exprimé leur inquiétude quant au fait que le plan de refonte judiciaire est sur le point de menacer la démocratie et de nuire à l’industrie technologique locale florissante.
Comme les investisseurs sont soumis à un examen de plus en plus minutieux ces dernières années quant à savoir comment et où ils investissent, beaucoup craignent qu’un affaiblissement du système judiciaire signifie que les investisseurs étrangers pourraient hésiter à soutenir les entreprises du pays. Cela peut à son tour forcer les entreprises à partir et à s’installer ailleurs.
Les plus grands investisseurs étrangers en capital-risque d’Israël ont également manifesté leur soutien à la protestation de l’industrie technologique locale. European VC Index Ventures, un investisseur dans la société israélienne de cybtertech Wiz, a rejoint la semaine dernière la société d’investissement et de capital-investissement basée à New York Insight Partners pour exprimer son soutien aux employés et entrepreneurs de la technologie qui «descendent dans la rue pour exprimer leurs convictions pendant cette période de incertitude. »
« Il est si important pour les membres de la communauté technologique mondiale d’influencer et de s’exprimer sur ces problèmes urgents », a déclaré Index Ventures. « Pour que les entreprises et les individus prospèrent, nous devons défendre le droit à l’égalité des chances pour tous. »
Gozlan a souligné que les changements judiciaires proposés sont un « changeur de jeu » car ils vont transformer Israël en un endroit avec un système judiciaire de freins et contrepoids beaucoup plus faible et moins de protection pour les investisseurs.
« Les travailleurs et les entrepreneurs locaux de la technologie peuvent décider qu’ils ne veulent pas continuer à vivre dans un pays avec un gouvernement anti-libéral, ce qui aura un impact sur la croissance et les investissements futurs », a déclaré Gozlan. « Il n’est pas si difficile de relocaliser le secteur technologique d’Israël – les connaissances sont faciles à transférer. »
