Après plus de deux mois d’attente pour les résultats d’un sondage mondial auprès des investisseurs qui aurait pu conduire à une aubaine pour le marché des capitaux israélien, les espoirs ont été anéantis lundi soir lorsque le MSCI a choisi de laisser Israël en dehors d’un indice de référence régional clé et a conservé son Classement Moyen-Orient.
Citant le décalage des jours de négociation entre Israël, où les échanges se déroulent du dimanche au jeudi, et le calendrier des marchés européens du lundi au vendredi, la société financière américaine MSCI a refusé d’ajouter Israël à l’indice européen, mais a déclaré qu’elle « continuerait à engager les acteurs du marché sur le sujet. »
MSCI, un fournisseur mondial d’indices d’actions, de titres à revenu fixe et d’actions que les investisseurs peuvent suivre avec les fonds qu’ils gèrent, a déclaré que l’enquête mondiale, lancée en décembre, a révélé de fortes divisions concernant la classification régionale appropriée de l’indice MSCI Israël.
« Le sujet continue de poser une question difficile pour les acteurs du marché mondial. Alors que de nombreux répondants à la récente consultation ont suggéré que l’indice MSCI Israël devrait être reclassé au niveau régional en Europe, une partie importante d’autres répondants ont présenté de solides raisons contre cela », a déclaré la société dans l’annonce lundi.
Les acteurs du marché qui ont soutenu une reclassification régionale ont fait valoir que les indicateurs économiques d’Israël étaient plus alignés sur les pays européens et que le maintien de l’indice MSCI Israël dans la classification du Moyen-Orient pourrait conduire les investisseurs institutionnels internationaux à être moins exposés aux entreprises en Israël, selon MSCI.
Les participants qui étaient contre cette décision ont déclaré que les différences d’horaires de négociation constituaient un énorme obstacle et ont en outre soutenu que la proximité géographique devrait être le principal moteur lors de la détermination de la classification régionale. Ils ont exprimé leurs inquiétudes sur les complexités « qui pourraient survenir en s’écartant de cette logique fondamentale lors de l’attribution d’autres classifications régionales à l’avenir », a déclaré la société financière.
Un porte-parole de l’Autorité israélienne des valeurs mobilières (ISA) a déclaré au La Lettre Sépharade qu’elle s’était engagée à modifier les jours de négociation en Israël si cela avait été perçu comme le principal obstacle.
MSCI a déclaré qu’il continuerait à solliciter les commentaires des acteurs du marché et réexaminerait peut-être la question à l’avenir. C’est la deuxième fois que l’entreprise a choisi de laisser l’indice d’Israël en dehors de la jauge MSCI Europe. Un précédent sondage auprès des investisseurs en juin 2013 a révélé qu’une forte majorité d’investisseurs mondiaux ne considéraient pas Israël comme faisant partie de leur ensemble d’opportunités d’investissement en Europe.
L’ISA et la Bourse de Tel-Aviv ont de nouveau fait pression sur le MSCI l’année dernière pour réessayer, dans l’espoir qu’en 2022, la réponse des investisseurs serait un « oui » pour un reclassement.
Fin janvier, le La Lettre Sépharade a rapporté que les acteurs du marché des capitaux israéliens attendaient avec impatience la décision de MSCI, un analyste affirmant que les implications auraient été « extrêmement importantes ».
Selon certaines estimations, cette décision aurait pu ajouter au moins 1 milliard de dollars d’investissements dans des actions israéliennes.
Pourquoi le MSCI est-il important ?
MSCI est un développeur d’indices suivis par des actifs financiers dans le monde entier. Un indice est une collection d’actions qui évolue en fonction des actions qu’il détient, et les indices boursiers sont des véhicules de négociation très populaires car les investisseurs n’ont pas besoin d’enquêter sur chaque action, mais choisissent simplement l’indice – un indice avec des actions technologiques. ou des actions des marchés émergents, par exemple, et versent leur argent dans des produits qui suivent l’indice. Cet argent est ensuite réparti entre les actions de l’indice en fonction de la pondération des actions sur l’indice.
Les indices MSCI sont très populaires auprès des investisseurs et des gestionnaires de fonds, avec quelque 16,3 billions de dollars d’actifs sous gestion référencés sur les indices MSCI à la fin juin 2021 et plus de 1 300 fonds négociés en bourse basés sur les indices MSCI, au 31 mars, 2020, selon le site Web de MSCI.
Les clients de MSCI sont des gestionnaires d’actifs financiers qui créent des produits qui suivent les indices, et les investisseurs achètent ces produits.
