La société israélienne de services financiers Value Base a annoncé avoir obtenu 700 millions de shekels (182 millions de dollars) pour son nouveau fonds de capital-investissement VBF afin de cibler les investissements dans des entreprises technologiques locales, principalement cotées en bourse.
Fondée en 2013 par le président Victor Shamrich et le PDG Ido Neuberger, deux vétérans du marché des capitaux israélien, Value Base a déclaré qu’elle prévoyait d’augmenter le capital levé pour le premier fonds jusqu’à 1 milliard de shekels d’ici la fin de cette année. Shamrich et Neuberger étaient auparavant co-PDG de DS Apex Holdings, qui a fusionné avec la société d’investissement Meitav Dash en 2012, pour créer la deuxième plus grande société de courtage d’Israël après Psagot Investment House.
Value Base, basée à Tel Aviv, fournit des services de conseil en banque d’investissement aux entreprises privées et publiques, y compris les fusions et acquisitions, les services de souscription, les investissements alternatifs et les levées de fonds par emprunt et par actions sur le marché des capitaux israélien.
Les principaux investisseurs du fonds VBF sont Clal Insurance & Finance, avec une part du lion de 310 millions de shekels, et la société d’investissement More. Parmi les autres investisseurs privés figurent le propriétaire majoritaire de la chaîne de vente au détail de mode Fox, Harel Wizel ; l’ancien gouverneur de la Banque d’Israël Jacob Frankel, qui est également consultant chez Value Base ; et Danny Rimoni, l’un des fondateurs et PDG de Rimoni Industries Ltd.
Actionnaires Value Base, dont Neuberger ; Shamrich ; Dudi Wertheim de la famille Wertheim, propriétaire de Coca-Cola Israël et actionnaire majoritaire de la banque Mizrahi Tfahot ; et Nathan Hetz, fondateur et PDG d’Alony Hetz Properties and Investments Ltd., ont investi 100 millions de shekels dans le fonds VBF.
Le fonds investira principalement dans des sociétés israéliennes cotées en bourse dans divers secteurs, tels que l’industrie traditionnelle et la technologie, ainsi que dans des sociétés privées. Il vise à réaliser des investissements dans environ 8 à 12 entreprises, d’un montant compris entre 70 et 150 millions de NIS chacune. Plus précisément, le fonds de capital-investissement visera à acheter des « positions importantes » dans des sociétés israéliennes dotées d’un modèle économique établi et négociées à un prix nettement inférieur à leur valeur intrinsèque.
« Ce qui nous différencie des autres fonds, c’est qu’ils s’adressent à des sociétés privées et recherchent une sortie sur le marché des capitaux, avec une prime de contrôle à l’achat et à leur pleine valeur », a écrit Neuberger dans un article sur LinkedIn. « Lorsque vous n’insistez pas sur la propriété ou le contrôle, les positions que vous achetez sont moins chères. »
« Nos investissements auront un horizon d’investissement beaucoup plus court, compris entre 2,5 et 4 ans, contre 7 à 10 ans pour les grands [traditional private equity] fonds. Notre niche est aujourd’hui beaucoup moins compétitive par rapport à la densité des grands fonds qui se disputent chaque transaction », a-t-il ajouté.
Le fonds VBF sera géré par Shamrich ; Neuberger; Tal Yaacobi, ancien partenaire du Shamrock Growth Fund ; Yair Ephrati, ancien PDG des fusions et acquisitions Meitav Dash ; et Uriel Goren, PDG de GAR Capital.
