Israël aura du mal à atteindre son objectif de déficit budgétaire pour cette année dans un contexte d’attentes d’une baisse continue des recettes fiscales et de signes croissants de l’effet négatif de la refonte judiciaire prévue sur l’activité économique locale, préviennent les économistes.
Alors que le gouvernement de coalition du Premier ministre Benjamin Netanyahu se prépare à adopter le budget 2023-2024 de l’État avant la date limite du 29 mai, les économistes de la banque Hapoalim et de la maison d’investissement Meitav prévoient déjà qu’il est sur le point de ne pas atteindre son objectif de déficit budgétaire de seulement inférieur à 1 % du produit intérieur brut. Bank Hapoalim et Meitav prévoient désormais que le déficit budgétaire pourrait atteindre 3 % du PIB en 2023.
Le déclencheur des projections des économistes est les données publiées la semaine dernière, montrant pour la première fois en neuf mois qu’Israël est passé à un déficit budgétaire de 0,01 % en mars, alors que les recettes fiscales de l’État ont diminué.
« Même avant l’approbation du budget, il est maintenant tout à fait clair que la prévision de déficit d’environ 1% pour 2023 qui a été fixée ne se matérialisera pas car la tendance à la baisse des recettes fiscales en baisse devrait se poursuivre », a déclaré Alex Zabezhinsky, économiste en chef chez Meitav. . « Par conséquent, l’objectif pour 2024 ne semble plus pertinent. »
Pour 2024, le ministère des Finances vise un déficit budgétaire de 0,8 % du PIB. C’est après que le gouvernement a enregistré en 2022 le premier excédent budgétaire en 35 ans de 0,6 % du PIB, les recettes de l’État ayant augmenté de 4,8 % pour atteindre 468,5 milliards de shekels, bénéficiant d’une augmentation exceptionnellement élevée des recettes fiscales. Israël a affiché des déficits de 4,4 % du PIB en 2021 et de 11,3 % en 2020, le gouvernement ayant introduit un plan de dépenses d’aide économique pluriannuel de 196,3 milliards de shekels pour aider l’économie à faire face à la pandémie de coronavirus.
En mars, les revenus de l’État ont diminué de 4,7 % pour atteindre 40,8 milliards de shekels contre 42,8 milliards de shekels au cours du même mois l’année dernière. Les recettes fiscales de l’État ont diminué d’environ 10 % en termes réels, y compris les impôts sur les sociétés. La baisse la plus importante a été enregistrée dans la collecte des taxes foncières, qui a chuté de 43 % alors que le marché du logement en plein essor en Israël montre des signes de ralentissement dans un environnement de taux d’intérêt plus élevés. Les dépenses publiques se sont élevées à 43,5 milliards de shekels en mars, contre 41,9 milliards de shekels en mars 2022.
« Depuis le début de la pandémie, les variations des recettes fiscales ont été le meilleur indicateur pour prévoir la croissance économique », a déclaré Zabezhinsky. « Si le lien entre les recettes fiscales et la croissance se poursuit cette année, la baisse des recettes fiscales que nous avons constatée au premier trimestre par rapport à l’année dernière pourrait indiquer une croissance économique nulle ou même négative au premier trimestre. »
Bien que le déficit de mars soit minime en termes de pourcentage du PIB, il survient à une période où la croissance économique robuste d’Israël de plus de 6 % en 2022 devrait déjà se modérer à environ 2,5 % cette année, alors que la croissance économique mondiale ralentit. En outre, de hauts responsables du ministère des Finances ont averti que la refonte judiciaire proposée par le gouvernement pourrait entraîner une grave perte de recettes fiscales et causer un « préjudice très important » à l’économie en général et au secteur de la haute technologie en particulier en raison de la dépendance de ce dernier à l’égard des marchés croisés. – les opérations frontalières et les financements de l’étranger.
L’industrie de haute technologie en Israël génère environ 17 % du PIB et est responsable de plus de 50 % des exportations et d’environ 25 % des charges sociales. Au premier trimestre de cette année, les entreprises technologiques israéliennes ont levé 1,7 milliard de dollars, en baisse de 70 % par rapport aux 5,8 milliards de dollars des trois premiers mois de 2022, selon un rapport du Centre de recherche IVC et de LeumiTech. Le trimestre a marqué le chiffre le plus bas en quatre ans.
Une enquête récente de Start-Up Nation Central, qui suit l’écosystème technologique local, a révélé que 80 % des startups israéliennes et 84 % des investisseurs craignent que les changements prévus du système judiciaire israélien aient un « impact négatif sur eux et leurs sociétés de portefeuille ». .” Environ 84% pensent que les plans du gouvernement auront un effet négatif sur leur capacité à lever des capitaux à l’étranger.
Les recettes de l’État et le recouvrement des impôts ont bénéficié ces dernières années de taux d’intérêt bas d’une forte croissance et des hausses de prix dans deux secteurs : l’immobilier et la haute technologie. La Banque d’Israël a commencé à relever les taux d’intérêt en avril de l’année dernière, passant d’un niveau record de 0,1 % à 4,5 % plus tôt ce mois-ci.
« Ces industries ont connu des augmentations de prix importantes, reflétées par la hausse des prix de l’immobilier et les valorisations élevées des start-up, et les recettes fiscales du gouvernement en ont été l’un des principaux bénéficiaires », a écrit la Banque Hapoalim dans un rapport de recherche. « Cette année, les transactions immobilières ont chuté et les prix ont commencé à baisser, ce qui nuit également aux revenus. Nous voyons moins de sorties d’entreprises technologiques et à des prix plus modestes.
« En raison de tout cela, les recettes fiscales de l’État devraient au moins cette année être inférieures en termes nominaux par rapport à l’année dernière, et diminuer de manière considérable », selon la Banque Hapoalim.
Plus tôt ce mois-ci, Moody’s Investors Service a abaissé la perspective de la cote de crédit d’Israël de « stable » à « positive », citant les changements prévus dans le système juridique du pays et les risques qu’ils posent pour la stabilité économique et sociale. Moody’s a indiqué que les perspectives du pays pourraient être encore dégradées si la situation n’est pas résolue et si les tensions sociales et économiques se poursuivent, en particulier s’il y a un impact négatif important sur le secteur de la haute technologie d’Israël.
Pendant ce temps, l’agence de notation a réaffirmé la cote de crédit A1 d’Israël, soutenue par « une forte croissance économique et une amélioration de la solidité budgétaire », tout en qualifiant de « prudent » le projet de budget actuel pour 2023-2024.
Dans une interview accordée à CNBC, Netanyahu a rejeté la semaine dernière les inquiétudes croissantes concernant l’impact négatif du plan de refonte judiciaire de son gouvernement sur l’économie israélienne, qualifiant de « poussière » la forte baisse des investissements dans la haute technologie et les agences de notation dégradant les perspectives de crédit d’Israël.
« Les peluches momentanées, la poussière momentanée qui est dans l’air, ce n’est que ça, de la poussière », a-t-il déclaré. « Les fondamentaux de l’économie israélienne sont très puissants. »
