BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, a annoncé jeudi l’acquisition du anglo-israélien Kreos Capital, un fournisseur de prêts aux startups israéliennes et européennes, pour un montant non divulgué.
Selon les termes de l’accord, BlackRock acquerra le contrôle total de Kreos et reprendra son équipe de 45 personnes. Dans le cadre de la transaction, l’équipe d’investissement de Kreos rejoindra la plateforme européenne de dette privée du gestionnaire de fonds. Environ 25% des opérations de Kreos sont en Israël.
La direction de Kreos – qui comprend les partenaires israéliens Raoul Stein, l’un des fondateurs, et Uri Galai, qui a rejoint l’entreprise en 2019 – continuera d’être responsable des stratégies d’investissement de l’entreprise, a déclaré BlackRock dans un communiqué. La transaction devrait être finalisée au troisième trimestre 2023, sous réserve des conditions réglementaires habituelles.
BlackRock a déclaré que l’acquisition stimulera son activité de crédit privé et permettra à ses clients et investisseurs d’exploiter le marché en plein essor des prêts à risque aux startups de haute technologie et de technologie de la santé.
« L’investissement en dette privée est devenu une composante de plus en plus importante des portefeuilles des investisseurs », a déclaré Stephan Caron, responsable de la dette privée pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique chez BlackRock. « La dynamique actuelle du marché a fait du crédit privé une classe d’actifs attrayante, les investisseurs se concentrant sur sa génération de revenus, sa faible volatilité, la diversification de son portefeuille et ses faibles défauts par rapport aux marchés publics. »
Fondée en 1998, Kreos a fourni 5,7 milliards d’euros de financement par emprunt à plus de 570 entreprises paneuropéennes et israéliennes à forte croissance dans les domaines de la technologie et de la santé. Basée à Londres avec des bureaux en Israël et en Suède, la société prête plus de 800 millions d’euros par an à des startups à croissance rapide dans des domaines tels que la fintech, la cybersécurité, les semi-conducteurs, le marketing numérique, l’IA, le développement de médicaments, les produits et dispositifs médicaux et les technologies de la santé. Parmi ses clients israéliens figurent l’application de covoiturage Gett, la société de technologie énergétique intelligente SolarEdge Technologies, la société de logiciels Panaya et la société de biotechnologie BiolineRX.
La dette de capital-risque est un prêt à haut risque à moyen terme accordé aux startups à croissance rapide, souvent soutenu par des investisseurs en capital-risque (VC). Contrairement au financement VC, qui implique le transfert d’une partie du capital d’une startup, ou d’une participation au capital, en échange d’un investissement, la dette de capital-risque permet de lever des fonds sans diluer de manière significative le capital des fondateurs et des actionnaires.
La demande de financement par emprunt privé a augmenté au cours de l’année écoulée, les startups en Israël et à l’étranger cherchant de plus en plus à diversifier leurs voies de financement et leurs sources de lignes de crédit à la suite de l’effondrement du Silicon Valley Bank Financial Group et du ralentissement des marchés financiers mondiaux. La banque américaine a servi de prêteur de choix à de nombreuses startups et entreprises technologiques israéliennes.
Suite à l’effondrement de la SVB en mars, les deux plus grandes banques israéliennes, Bank Leumi et Bank Hapoalim, sont également intervenues ces derniers mois et ont saisi des opportunités pour fournir une aide financière et des prêts aux startups et autres entreprises technologiques. Les entreprises technologiques israéliennes sont aux prises avec une forte baisse des investissements après que la volatilité des marchés boursiers mondiaux a fait baisser les valorisations et que le spectre d’un ralentissement économique et d’un régime de taux d’intérêt plus élevés a entravé le flux des transactions.
Au premier trimestre de cette année, les entreprises technologiques israéliennes ont levé 1,7 milliard de dollars en capital-risque, en baisse de 70 % par rapport aux 5,8 milliards de dollars des trois premiers mois de 2022, selon un rapport du Centre de recherche IVC et de LeumiTech. Le trimestre a marqué le chiffre le plus bas en quatre ans.
« En tant que pionnier des solutions de dette privée pour les entreprises technologiques et de soins de santé à forte croissance en Europe et en Israël, Kreos passe maintenant à l’étape suivante en accélérant l’activité et en s’associant à BlackRock », a déclaré le co-fondateur de Kreos, Mårten Vading. « La transaction nous permet de tirer parti de l’échelle, des ressources et de la technologie de BlackRock pour créer une offre de produits holistique qui sert les entreprises innovantes du monde entier. »
